又有银行上调黄金投资产品风险等级和投资门槛。

近日，建设银行发布公告称，上调该行黄金定存服务“易存金”的风险等级至“中风险”，个人客户办理时须具备相匹配的风险资质。《国际金融报》记者注意到，除建行外，年内还有平安银行、沪农商行等机构上调了实物金投资产品的风险等级。此外，多家银行上调积存金业务门槛至700元。

受访专家指出，银行上调风险等级是金价波动加剧、市场风险提升的结果。展望中长期，影响黄金价格走势的不确定性因素仍然较多，金价波动风险较大。投资者需要理性投资、构建多元化投资组合，把握积存的节奏，防范潜在波动风险。

上调投资风险等级

近日，建设银行将旗下一款实物黄金投资产品的风险等级上调为“中风险”。

公告显示，为顺应市场变化，建行以审慎、客观的方式调整易存金（实物黄金定投）产品风险等级。自11月23日起，“易存金”风险等级调整为“中风险”，个人客户在办理“易存金”业务前，应有与“易存金”风险等级匹配且当前有效的风险承受能力评估结果。个人客户办理“易存金”赎回、兑换、定投计划终止、解约等交易不受风险承受能力评估结果限制。

产品介绍显示，“易存金”属于实物黄金定投业务，客户可通过实时买入和定投买入等方式买入实物黄金份额，之后可赎回或是兑换投资金条等实物贵金属产品。与之运作模式相似的还有各家银行的积存金业务。

《国际金融报》记者注意到，建行并非年内首家上调此类业务风险等级的机构。

今年4月，上海农商银行发布公告称，因近期黄金价格波动加剧，市场风险提升，为提高客户黄金积存业务的风险防范意识，将积存金产品风险等级由原先的“中低风险”提升至“中风险”。更早的2月底，平安银行也重新评估了平安金积存业务风险等级，要求投资者的风险测评结果为平衡型（R3）及以上。

另外，投资门槛也不断提升。今年年初，各家银行积存金的起购金额大多在500元。随着金价走高及波动加剧，建设银行、平安银行等多家银行机构不断上调黄金积存业务的起购金额。调整之后，部分银行已将该业务门槛提高到700元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，近期国际黄金价格波动明显加大，银行也在落实投资者适当性管理，相应提升相关产品的风险等级，以更好与投资者风险承受力相匹配。

“提高黄金投资产品的风险等级和起购标准主要是金价波动加剧、市场风险提升的结果。”排排网财富理财师姚旭升表示。

合理配置资产

2024年渐入尾声，自今年2月下旬起至今，金价始终站在高位。

“当前我们认为，金价大周期强势的逻辑依然存在。不过参考历史，2025年金价波动加大、绝对收益下降的概率在明显增加。”兴业研究外汇商品部研究员付晓芸、郭嘉沂近日发布的研报分析指出，“11月15日之后金价的短期反弹速度，以及11月22日之后金价的回落速度略超预期，金价短期波动相较于过去两年水平已经开始明显放大。”

今年以来，随着金价走高，与黄金挂钩的银行理财产品一度涨势亮眼，十分引人注目。当前，积存金业务的风险等级已经上调，相关银行理财产品是否会受到影响？

“与黄金挂钩的理财产品净值受黄金价格波动影响较大，近期黄金价格处于历史高位，黄金价格波动加剧，潜在波动风险加大。”周茂华指出，“与黄金挂钩的理财产品投资门槛低，市场流动性好，由于资产组合与专业团队管理，风险相对低于直接投资黄金。”

展望未来金价走势，姚旭升认为，长期来看，全球实际利率向下的趋势难以改变，极度宽松的货币政策削弱了信用货币的价值，黄金作为实物货币以及金融投资品价值不断提升。此外，地缘政治风险可能随时引发避险需求，强化黄金避险属性。

“年底前后全球通胀、主要经济体利率、地缘冲突和美国新总统政策对包括黄金在内的全球金融市场带来较大不确定性，加之今年金价上涨幅度大，存在调整需要，金价波动应该会持续一段时间。中期看，黄金仍然是较好的避险工具和对冲资产，金价稳步上行的机会大。”华辉创富投资总经理袁华明分析指出。

国际金价大幅波动的背景下，投资者如何合理配置资产？

在姚旭升看来，投资者首先应当充分了解黄金市场的供求关系、价格波动因素，以及市场参与者等各方面的信息。其次，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，选择符合自身需求的黄金投资产品。再次，坚持分散投资的原则，将黄金投资作为多元化资产配置的一部分，降低投资组合的整体风险。最后，关注国际贸易局势、通胀水平、利率变动、地缘政治风险等因素，更好地把握投资机会。

“长期看，黄金投资的收益率低于权益投资，交易复杂性也高。对于大多数投资者而言，黄金应该是分散投资和避险投资的选择。最近几年金价都是一段时间震荡后稳步上行格局，投资者可以利用短期震荡，低点入局，降低风险。”袁华明最后建议道。