2024年4月10日，华润银行举办科创金融品牌“润创港湾”发布会暨科创金融论坛，此次发布会以“润启科创 智汇港湾”为主题，旨在通过分享前沿的科技创新理念和实践，探索金融如何有效深度赋能科创企业，推动科创企业高质量发展。

在发布会现场，华润银行钱曦行长就“科创企业成长与金融支持”为题发表了主题演讲。

钱曦行长演讲全文：

四月的深圳，姹紫嫣红、温润如玉。今天，我们有幸邀请到在湾区部分最活跃的科创型企业、券商、投资机构，与政府部门和监管机构一起，共同参与华润银行“润创港湾”品牌发布会。首先，请允许我代表华润银行，对各位领导、嘉宾和企业家朋友表示热烈欢迎和衷心感谢。借此机会，我想围绕“科创企业成长与金融支持”这一话题谈一些看法，与大家交流。

一、大力催生培育战略性新兴产业是转变经济发展方式的根本要求

中央提出，加快转变经济发展方式已刻不容缓。而转变经济发展方式、深化供给侧结构性改革，关键在于科创型产业的发展。

一方面，从发达国家的实践看，大力促进创新型企业成长是转变经济发展方式的应有之义。纵观美、日、英等发达国家经济发展史，都经历了一段强化自主创新、实现经济转型的艰难历程，而这一历程通常都伴随着现象级科创企业的涌现和发展。比如，美国经济自上世纪90年代开始，呈现出二次世界大战后罕见的持续高速增长态势。自1991年4月至2000年底，美国经济增长持续了近120个月，GDP累计增幅达到惊人的41%，而失业率却从6.8%降至4.0%，通胀率由5.2%降至2.5%，政府财政赤字也从近3000亿美元的高位回落到400亿美元左右，创造了经济发展史上的奇迹。美国之所以能够取得新经济的辉煌，最重要的原因就在于，美国企业界掀起了一股由高科技私人部门带动的创新浪潮。据美国政府专利局统计，自1991年以来的新经济发展时期，发明专利占其总量的65%以上，尤其是以电脑技术、移动通信、电子信息、生物技术、医药开发、先进制造业、人工智能、云计算、区块链为代表的创新层出不穷，这些创新绝大部分来源于企业。许多当今全球知名的跨国公司，如微软、苹果、英伟达、亚马逊、谷歌、特斯拉等，都是通过创新由默默无闻的小企业迅速发展壮大。可以说，正是由于大量创新型企业的崛起，才造就了美国经济强劲的发展动力和韧性。

又如，日本依靠创新型企业大量的自主创新，实现了制造业产业链由低端到高端的跨越式发展。二战后，日本经济遭到毁灭性打击，其制造业发展水平一落千丈。为重振雄风，以丰田、索尼等大企业为首的日本企业界开始积极引进国际先进理念与技术，对其吸收、消化后加以进一步改造、创新，从而快速提高了产业技术水平。美国商务部的一份研究报告显示，日本企业在21世纪的重大发明方面贡献很小，但在技术改造与细节提升等方面的创新却远远超过美国与欧洲。正是在一大批创新型企业的带动下，日本战后经济才迅速实现了工业再造和产业转型升级的任务。

另一方面，从我国产业现状来看，科技创新是发展新质生产力的关键支撑和重要驱动力。今天的国际经济体系中，我国虽然是“世界工厂”和全球重要制造业基地，但是很多企业处于产业链和价值链的相对低端。随着经济全球化的不断推进，企业传统发展模式所包含的诸多问题和差距正在加速暴露，出现了一系列“掉链子”“卡脖子”“绊跟子”的技术软肋和行业空白。不解决这些突出问题，不完成供给侧结构性改革的深度要求，我们的国民经济体系就难言自主、独立、可控。

二、构建功能完备、充满活力、运营高效的金融体系，对鼓励自主创新、实现经济成功转型意义重大而深远

新质生产力带来的是发展命题，也是改革命题，关键是要建构出与新质生产力相适应的新型生产关系。比如，建立起完善的支持新质生产力发展的财税体系、金融体系、科技体系，让各类先进优质生产要素顺畅流动和高效配置，进一步激发新质生产力的强大动能。

据有关资料统计，高新技术的技术开发、产品开发和生产能力开发三个阶段所需资金配比是1：10：100，每一开发阶段所需的资金量都是前一阶段的10倍，一旦资金供应不足，就将无法完成从最初投入研发到最终形成经济效益的闭循环过程，前期投入就可能成为沉没成本而付之东流。因此，如果失去了金融体系的强力驱动，就难以实现高技术的持续开发与迅速产业化。

正是因为拥有活跃的风险投资体系和发达的资本市场体系，美国的电脑和软件、通讯技术、电子信息、生物医药等高新技术才能够在近三十年取得长足发展，并引领美国步入了新经济时代。短短20多年间，美国先后有七千多家高科技公司通过IPO募集到了宝贵的发展资金，获得了创新的助力。以科技创新闻名的硅谷，吸引了全美约45%的风险投资，并聚集了摩根斯坦利、摩根大通等众多投行商行。目前，硅谷的金融业从业人口以及金融业增加值占GDP的比重都仅次于信息产业而居第二位。

相反，东欧虽然拥有发达的教育体系和充足的人才储备，但在企业自主创新与高新技术产业发展方面却远远滞后于美国，其原因就在于经济金融体制僵化，缺乏市场化的资源配置手段，极大制约了企业创新和产业转型升级。

当下的中国银行业，正承受着前所未有的经济提速换挡、金融脱媒、要素市场化、互联网金融兴起等多重冲击，加之金融监管森严，金融创新逐步回归本源，金融机构竞争也愈加激烈。在此背景下，扩大业务边界、提升资产组织能力已经成为华润银行的不二选择。

在面对科技金融这一显性蓝海时，各商业银行的主要矛盾是如何降低信息不对称。一方面，科创企业的技术和业态较新，个体情况差异极大，商业银行往往难以有效评估科技创新企业的技术水平。另一方面，科创企业大部分处于创业成长期，普遍具有经营稳定性弱，资产沉淀不足，公司治理不佳，信息共享机制不完善等特点，上述特点共同造成企业信息不对称。当下金融支持科技创新，必然包含着对科技创新的价值预期，通过未来的视角，我们才能真正知晓科创的价值。需要改变过去基于工业经济形成的传统思维，需要一场金融支持科技创新的思想启蒙。

商业银行务必需要打破传统的唯金流，唯抵质押担保的当铺思维，让授信与企业科技实力和发展潜力真正匹配。从企业的产学研，高管团队、获得的奖补，科技资质、知识产权等维度，并通过建立外部专家库，对企业技术实力进行量化评估并划分等级，在客户准入、授权管理等方面实行差异化的授信政策。因此，商业银行探索科创企业授信创新体系，提升对科创企业价值评估能力迫在眉睫。

一是为实现优先扶持创新型企业的转型要求，华润银行从管理体系、组织架构到科技配置等，实施了全方位重构。面对新技术、新业态、新需求，金融机构必须充分认识到科技金融的特殊性，唯有改变传统金融服务链路，提升产品服务的适配性才能更好的运用金融手段撬动更多信贷和社会资本。

与此前商业银行试点的投贷联动、选择权贷款等本质还是依赖传统贷款不同的是，科创金融的打法更需要创新精神，多家银行在建立科技企业评估模型时，力图摆脱传统的抵质押等风险缓释手段，用大数据驱动的量化模型解决企业敢贷、愿贷、能贷、会贷的问题。

按照独立风险定价机制、独立核算、独立贷款审批、独立激励约束、独立人员培训和违约信息通报的要求，我们整合资源，在华润银行体系内探索实践专一队伍、专业量化模型、专项规模、专属产品、专用流程、专门考核的专业化金融服务模式。

二是与科创企业、创投机构、中介机构合作构建桥隧模式，是商业银行完善客户服务体系、提高经营效率、实施风险管理的迫切需要和理性选择。这种桥隧贯通了传统银行信贷市场和资本市场，并以此重构商业银行的客户基础，把金融服务链条延伸至创新型企业，从生产、经营、资本扩张和资本运作等各个环节，持续填充各方的合作价值。

科创企业融资难是个不争的事实。长期以来，企业现金流、有无可供抵押的资产是银行评价、衡量企业信用资质的传统标准。许多创新型、拥有新商业模式的企业很难通过正常的渠道获取信贷资金。然而，中国是个高储蓄率的经济体，从来不匮乏资金，缺乏的是有效使用资金的能力和方式，这种能力和方式靠担保公司和P2P平台是无法完成的。担保业之所以不能蜕变出伟大的、优秀的公司，我认为主要是角色定位模糊，商业模式缺乏张力。担保行业的客户与银行客户高度重叠，银行觉得自己的利润被担保公司切割，心有不甘，客户觉得担保费是企业福利无效率的流失，P2P更不用说，难脱非法吸收存款之嫌。几方缺乏理解和认同，形成恶性循环。在这条价值链条上，担保公司依附于银行，没有独立的企业价值，风险管理能力孱弱，这种局面急欲寻求重新定位和价值变迁。怎么扶持那些具有高成长性、具有资本价值的企业，如何贯通信贷市场与资本市场的时空阻隔，是商业银行一个迫在眉睫、亟待解决的问题。创投机构有独特的行业理解深度、企业管理经验和运营能力，因而能精准判断和评价企业的还款能力和发展潜力。创投机构在注入资本之前的尽职调查，无疑是一次彻底的财务体检，为商业银行有效提供风险识别依据。中介机构通过咨询审计投行等服务介入并完成赋能，最终实现从发现价值到创造价值的嬗变。所有这些，都成为商业银行与科创企业、创投机构和中介机构之间最终协同作业，寻求共同发展的现实可能。

商业银行在科创型企业迈向资本市场的进程中，需要积极探索尝试创新的信贷方案和路径。创新型企业融资难和融资贵的问题，归根到底不能依赖财务报表和传统的抵押方式，更需要在流程控制（应收应付账款融资、提货权）、创新的质押（版权、商标权、专利权、股权）以及基于客户认知和洞察的公信力数据分析（比如电费水费等公共事业费用、缴税、社保、住房公积金等）之后的信用贷款等，择机介入企业的初创发展和扩张成熟期，为企业和创投机构全方位解决IPO事件之前的投融资需求及其他服务，巩固和突出金融中介作用，充分发挥商业银行客户资源优势和规模效应，锻造综合竞争能力。

基于市场信任和选择，华润银行近14年来取得了令投资者和客户认可的业绩，已成为有影响力的区域性商业银行。华润银行凭借完善的公司治理、领先的战略、创新的产品和服务，卓有成效的金融科技策略和运用，致力为投资者和客户创造价值。目前，针对粤港澳大湾区经济社会发展水平和产业特点，华润银行正在纵深推进经营模式变革和数字化转型，经营发展指标体系下独立设计润创港湾金融服务体系，专注服务国家高新技术产业、科技型中小企业、专题特新企业等重点科创产业群体，持续构建科创金融品牌。“十四五”期间，华润银行将在科技创新领域全面服务初创期、成长期和成熟期客群超过2000家，提供授信支持500亿元，成为科技金融的全要素整合者、全链条创新者和全周期的服务者。

各位领导，朋友们，华润银行将始终追随国家战略，把服务实体经济特别是战略新兴行业、先进制造业和未来企业，追求社会效益和经济效益的协调统一，作为我们的使命。同时，华润银行迫切需要和在座的企业家、券商、投研机构、政府部门和监管机构形成紧密的勾连和交互机制，无论外部形势如何错综复杂，华润都会与客户和合作伙伴一起，穿越周期、顺应趋势、相拥前行。

祝各位领导各位嘉宾工作顺利、身体健康、平安幸福。谢谢大家!

编辑：金文婕

审核：王仕伟

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